价格行为交易

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趋势（四） ​

以下是Al Brooks博士关于趋势第四课的中文要点总结：

本节课讨论的三种趋势类型 ​

  1. 从开盘开始的趋势 (Trend From The Open - TFTO)
  2. 震荡趋势日 (Trading Range Trend Day)
  3. 宽通道趋势 (Trend Within a Broad Channel / Stair-Step Trend)

1. 从开盘开始的趋势 (TFTO) ​

  • 定义： 指从交易时段（特指股票、期货等有明确开盘时间的市场）非常早期（通常是前几根K线）就开始的强劲单边趋势。
  • 特征：
    • 常伴随跳空。
    • 开盘最初几根K线强劲（如连续阳线/阴线，实体饱满）。
    • 早期形成微通道（如10+根K线无反向K线或回调极浅），显示极强紧迫感（买家不断买高点，卖家不断卖低点）。
    • 高概率（60%+）会达到基于早期突破的量度目标（Measured Move）。
    • 强劲的初始趋势（约1小时）后，市场通常会进入持续数小时的横盘震荡（Trading Range），在收盘前决定是反转还是恢复趋势。
  • 识别： 看到开盘极强的单方向动能和缺乏回调。
  • 外汇/24小时市场： TFTO概念不太适用，因无统一开盘时间。用"突破后进入通道"（Spike and Channel）描述更佳。但各主要交易时段（亚/欧/美）的开始，可能触发类似TFTO的行情，本质上是突破行情。

2. 震荡趋势日 (Trading Range Trend Day) ​

  • 定义： 趋势通过一系列震荡区间（Trading Ranges）和连接它们的短暂突破（Brief Breakouts）来发展。
  • 结构特征：
    • 区间-突破-区间： 市场形成一个震荡区间，然后短暂突破（通常3-6根K线），接着形成下一个震荡区间，如此循环。
    • 区间重叠原则： 大约60% 的时间，后一个震荡区间会与前一个震荡区间发生重叠（例如，下降趋势中，新区间的顶部会反弹进入前一个区间的底部区域）。
    • 区间不重叠（缺口）： 如果区间之间没有重叠（留下缺口），这是趋势异常强劲的信号，增加了趋势继续的可能性（突破概率>50%）。
    • 突破模式： 当一个震荡区间持续超过20根K线时，它进入突破模式，向上或向下突破的概率接近50/50。
  • 交易思路： 识别区间，预期短暂突破，然后预期形成新区间。利用区间重叠原则判断强度。注意区间持续时间，警惕突破模式。
  • 末端三角形： 在趋势后期（如经过长时间运行后），震荡区间常呈现三角形形态。这种末端三角形通常是最终旗形（Final Flag），其后的突破有较高概率（60-70%）是陷阱，并导致趋势反转。

3. 宽通道趋势 (Trend Within a Broad Channel / Stair-Step Trend) ​

  • 定义： 趋势在一个较宽的通道内运行，特点是回调/反弹幅度很深，经常回撤超过前一个突破点（形成重叠），呈现"阶梯式"前进（Stair-stepping）。
  • 特征：
    • 虽然高低点仍在逐步抬高（上涨）或降低（下降），但深度的回调/反弹使其看起来很像震荡区间。
    • 由于双向波动明显，逆势剥头皮（Counter-trend scalping）交易者也能盈利，这本身就是趋势减弱的信号。
    • 市场可能包含持续20-30根K线的、类似震荡区间的阶段。
  • 交易策略：
    • 像震荡区间一样交易： 高抛低吸。在宽上涨通道中，在通道下轨（或回调到前一段上涨的中间三分之一区域）寻找买入信号；在通道上轨（或新高附近）寻找卖出（止盈或逆势剥头皮）信号。下降通道反之。
    • 顺势波段 vs. 逆势剥头皮： 顺势交易者仍可持有波段仓位（止损放在重要高/低点外），但由于双向波动，许多人倾向于剥头皮。逆势交易（如在下降宽通道中买入）必须是剥头皮。
    • 入场/止盈参考： 前一波段的"中间三分之一"区域是重要的多空争夺区，可作为回调买入/反弹卖出的区域，也是逆势单的止盈目标区。
    • 通道线调整： 宽通道线很少完美，需要不断调整。关注价格在接近通道线区域的行为和反转信号。
  • 阶梯缩小的警示 (Shrinking Steps)：
    • 当阶梯式前进中，每次突破的幅度（价格超越前一高/低点的距离）逐渐减小时，表明动能衰竭。
    • 这是趋势即将结束并转入震荡区间的强烈信号。
    • 一旦价格跌破/突破一个重要的前低/前高，原趋势结构即被破坏，市场不再处于原趋势中（至少是震荡）。

核心要点总结 ​

  • 从开盘开始的趋势 (TFTO): 识别开盘时的极端单边强度（微通道、跳空、缺乏回调），预期早期趋势延续及量度目标达成，并为随后的横盘震荡做好准备。
  • 震荡趋势日: 趋势通过"区间-短暂突破-区间"的模式发展。利用区间是否重叠（60%规则）判断趋势强度（无重叠=强）。留意持续超过20根K线的区间（进入50/50突破模式）和趋势末端的三角形（通常是反转前的最后旗形）。
  • 宽通道/阶梯趋势: 特点是深幅回调/反弹导致突破点重叠（阶梯状）。虽然趋势结构仍在（更高低点/更低高点），但双向波动使其类似震荡区间，允许逆势剥头皮（趋势减弱信号）。交易上可参考震荡区间策略（高抛低吸，关注"中间三分之一"区域）。警惕"阶梯缩小"现象，它是动能衰竭、趋势即将结束转为震荡的信号。一旦重要高/低点被突破，原趋势宣告结束。