支撑与阻力（第二部分）(基于 Al Brooks 课程 19B 字幕)

哪种支撑与阻力最有效？

• 取决于具体市场背景：任何类型的支撑或阻力，在特定的市场环境和价格结构下，都可能成为当下最重要的那一个。
• 没有一成不变的"最佳"支撑/阻力类型。

外汇市场 (Forex) 的支撑与阻力特性

• 相对不精确性 (Less Precise)
  • 主要原因：外汇市场缺乏一个统一的中央交易所。
    • 全球各银行、经纪商、平台的报价存在微小差异 (通常1-2 pips)。
    • 不同数据源 (Data Feeds) 看到的K线高低收盘价可能略有不同 (例如，对比Interactive Brokers和TradeStation的历史数据)。
    • 某些平台K线图可能基于"出价"(Bid)，另一些可能基于"买卖中间价"(Mid-price)。
  • 高频交易 (HFT) 的套利：虽然HFT的套利行为会使各平台价格趋于一致，但并不能完全消除差异。
• 对交易实践的影响
  • 交易者通常不太执着于某个精确到tick的点位。
  • 对K线图类型的选择更具灵活性：时间图 (如5分钟、15分钟)、Tick图、成交量图 (Volume Charts) 都可以用来分析价格行为，其揭示的核心结构相似。
  • 趋势线和通道线被"刺穿"或"未触及"的情况可能比股指期货更常见，需要更灵活地绘制和调整这些线条，关注市场"尊重"的区域而非精确线条。
• 未来趋势展望
  • 随着算法交易和大型对冲基金在外汇市场参与度的日益提高，数学模型和精确点位的交易逻辑将愈发重要，支撑和阻力的精确性预计会逐步提升。

支撑与阻力实例回顾 (以外汇市场图表为主)

• 移动平均线 (EMA20)：作为动态的支撑或阻力区域，尤其在趋势行情中。
• 趋势线 (Trend Lines) 与 通道线 (Channel Lines)
  • 绘制时需动态调整，连接关键的转折高点或低点，寻找市场反复测试并产生反应的"有效"线条。
  • 在趋势线或通道线附近的突破或反转信号是常见的交易机会。
• 前期高点与低点 (Prior Highs and Lows)
  • 形成双顶 (Double Tops) 和双底 (Double Bottoms)。这些形态在真实市场中很少是完美的（即两个顶/底完全在同一水平）。
  • 它们可以是主要趋势的反转信号，也可以是趋势中回调/反弹的一部分（如双顶熊旗）。
• 测量型缺口 (MM) 目标位 (Measured Move Targets)
  • 即使在外汇这类相对"不精确"的市场，基于突破幅度的MM目标位依然有效，但要允许一定的误差范围。
• 突破回测 (Breakout Pullbacks)
  • 当价格突破一个关键的支撑或阻力后，常会回测该突破点。
  • 原支撑位在被跌破后可能转变为阻力位；原阻力位在被突破后可能转变为支撑位。
  • 交易者会在回测支撑/阻力并出现反转信号时寻找入场机会（如，在前期支撑跌破后的反弹回测不过时做空）。
• 楔形形态 (Wedges)
  • 楔形旗形：如上涨趋势中的三推回调试图（楔形牛旗）。
  • 嵌套式楔形 (Nested Wedges)：大楔形内部包含小楔形，可能增强信号的可靠性。
  • 注意窄通道楔形：如果楔形形态过于窄（即回调/反弹幅度很小），反转的力度可能有限，更容易演变成震荡区间或趋势的延续旗形，而非大幅反转。

交易核心原则

• 接受"足够好"的形态 (Good Enough is Good Enough)：真实市场中的价格形态很少像教科书那样完美，不要因为追求完美而错失合理的交易机会。
• 合理的止损设置 (Stop Placement)
  • 宽止损 vs. 窄止损：
    • 窄止损：亏损频率可能较高，但单次亏损金额较小。
    • 宽止损：亏损频率可能较低，但单次亏损金额较大。
    • 只要止损设置合理（如放在信号K线另一侧，或重要前期高/低点之外），长期来看，两种方式的总盈亏结果可能相近。关键在于一致性和合理性，避免止损过窄或过宽。
• 等待信号确认：在潜在的支撑或阻力位，等待市场给出明确的反转K线信号（如强劲的阳线/阴线）或突破信号后再行动。

本节核心总结：

1. 支撑和阻力的有效性取决于市场背景。
2. 外汇市场的支撑阻力因其去中心化特性而相对不精确，但核心价格行为模式依然适用。
3. 交易时应灵活调整，关注"足够好"的形态，并合理设置止损。